দুই বছর আগে, অ্যাডভান্সড মাইক্রো ডিভাইস সম্পর্কে প্রশ্ন ছিল যে এটি কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার ত্বরণে আদৌ প্রতিযোগিতা করতে পারে কিনা।
এনভিডিয়ার হার্ডওয়্যার, সফ্টওয়্যার পরিখা এবং কার্যকরভাবে সম্পূর্ণ গ্রাহক তালিকা ছিল। AMD এর একটি রোডম্যাপ এবং CPU প্রত্যাবর্তন থেকে অনেক শুভেচ্ছা ছিল।
এই প্রশ্নের উত্তর দেওয়া হয়েছে, এবং সন্দেহবাদীরা যেভাবে আশা করেছিল সেভাবে নয়। AMD এখন পৃথিবীতে কম্পিউটের সবচেয়ে চাহিদা সম্পন্ন তিনজন ক্রেতার মাল্টি-গিগাওয়াট প্রতিশ্রুতি ধারণ করে। মঙ্গলবার বিকেলের তৃতীয়-ত্রৈমাসিকের প্রতিবেদনে শিরোনাম করা প্রশ্নটি সম্পূর্ণ আলাদা, এবং কিছু উপায়ে কঠিন: সংস্থাটি কি ইতিমধ্যে বিক্রি করেছে তা সরবরাহ করতে পারে?
স্টকচার্ট
ইমেজ সোর্স: স্টকচার্টস
চুক্তি স্বাক্ষরিত হয়
যা প্রতিশ্রুতিবদ্ধ হয়েছে তার স্কেল দিয়ে শুরু করুন। গত বছরের অক্টোবরে, OpenAI 2026 সালের দ্বিতীয়ার্ধে এক গিগাওয়াট MI450 সিলিকন দিয়ে শুরু করে ছয় গিগাওয়াট পর্যন্ত AMD Instinct এক্সিলারেটর মোতায়েন করতে সম্মত হয়। এই গত ফেব্রুয়ারিতে, Meta তার নিজস্ব ছয় গিগাওয়াট পর্যন্ত একটি নির্দিষ্ট বহু বছরের চুক্তি স্বাক্ষর করেছে, যা একটি কাস্টম ইনস্টিনক্ট GMI4 এর উপর ভিত্তি করে তৈরি করা হয়েছে। ষষ্ঠ প্রজন্মের EPYC প্রসেসর এবং AMD এর Helios র্যাক-স্কেল ডিজাইন। অ্যানথ্রপিক নোঙ্গর গ্রুপ আউট রাউন্ড.
এগুলি মূল্যায়নের আদেশ নয়। এগুলি ইউনিটের পরিবর্তে শক্তিতে পরিমাপ করা ক্ষমতা সংরক্ষণ, যা আপনাকে বলে যে ক্রেতারা এখন সমস্যা সম্পর্কে কীভাবে চিন্তা করেন।
উভয় চুক্তি একটি অস্বাভাবিক বৈশিষ্ট্য বহন করে। এএমডি তার নিজস্ব স্টকের 160 মিলিয়ন শেয়ার পর্যন্ত মেটাকে একটি পারফরম্যান্স-ভিত্তিক পরোয়ানা জারি করেছে, ছয় গিগাওয়াটের শিপমেন্ট স্কেল হিসাবে এবং এএমডি-এর শেয়ারের মূল্য সংজ্ঞায়িত থ্রেশহোল্ডগুলি পরিষ্কার করার কারণে ট্রাঞ্চে ন্যস্ত করা হয়েছে। OpenAI একটি অনুরূপ কাঠামো পেয়েছে। বকেয়া মোটামুটি 1.85 বিলিয়ন শেয়ারের বিপরীতে, একা মেটা ওয়ারেন্ট 9% এর কাছাকাছি সম্ভাব্য ক্ষয় প্রতিনিধিত্ব করে।
গঠনটি ইনসেনটিভকে সুন্দরভাবে সারিবদ্ধ করে — AMD সফল হলে মেটা লাভ, যা AMD সফল করার জন্য Meta কারণ দেয়। এর অর্থ হল AMD মূল্য ছাড়ের পরিবর্তে ইক্যুইটিতে তার নিজস্ব চাহিদার অর্থপূর্ণ অংশের জন্য অর্থ প্রদান করছে। শেয়ারহোল্ডারদের বোঝা উচিত যে তারা এই র্যাম্পের অংশকে অর্থায়ন করছে। ওয়েস্টিং হার্ডলস বলতে বোঝায় যে এটি শুধুমাত্র তখনই ট্রিগার করে যখন জিনিসগুলি খুব ভালভাবে চলে যায়, যা এটি গঠনের সঠিক উপায়, কিন্তু তরল করা বাস্তব।
সংখ্যা কি বলে শিরোনাম
সেপ্টেম্বর ত্রৈমাসিকের জন্য জ্যাকস কনসেনসাস অনুমান দাঁড়ায় $1.94 শেয়ার প্রতি, যা এক বছর আগের সময়ের তুলনায় 61.7% বৃদ্ধির প্রতিনিধিত্ব করে। রাজস্ব 41.9% বেড়ে 13.12 বিলিয়ন ডলারে অনুমান করা হয়েছে। কোম্পানি নির্দেশিকা মোটামুটি $13 বিলিয়ন $300 মিলিয়ন দিতে বা নেওয়ার আহ্বান জানিয়েছে, নন-GAAP গ্রস মার্জিন 56% এর কাছাকাছি, তাই রাস্তা এবং ব্যবস্থাপনা ঘনিষ্ঠভাবে সারিবদ্ধ।
পুরো বছরের ছবি আরও আকর্ষণীয়। 2026 সম্মতিটি $50.71 বিলিয়ন রাজস্বের উপর শেয়ার প্রতি $7.55-এ বসে – 46% এর রাজস্ব বৃদ্ধির উপর 81% উপার্জন বৃদ্ধি। এবং ফরোয়ার্ড অনুমান দ্রুত চলমান হয়েছে. 2027 সম্মতি এখন প্রতি শেয়ার $15.24 এর কাছাকাছি দাঁড়িয়েছে, যা মাত্র ষাট দিন আগে $14.78 থেকে বেড়েছে। এটি মাত্র দুই মাসে পরের বছরের আয়ের 3.11% ঊর্ধ্বমুখী সংশোধন, এটি এমন একটি পদক্ষেপ যা টেকসই আউটপারফরম্যান্সের আগে থাকে।
জ্যাকস ইনভেস্টমেন্ট রিসার্চ
ইমেজ সোর্স: জ্যাকস ইনভেস্টমেন্ট রিসার্চ
এএমডিও বিগত চারটি ত্রৈমাসিকের প্রতিটিতে সম্মতি অতিক্রম করেছে, গড় 6.5% বীট সহ, এবং বর্তমানে মঙ্গলবারের মুদ্রণে +3.49% এর একটি ইতিবাচক আয় ESP (প্রত্যাশিত বিস্ময়ের পূর্বাভাস) বহন করে৷ এই মালিকানাধীন সূচকটি ইতিবাচক চমক খুঁজে পাওয়ার জন্য খুব দরকারী বলে প্রমাণিত হয়েছে। প্রকৃতপক্ষে, যখন জ্যাকস র্যাঙ্ক #3 বা আরও ভাল এবং একটি ইতিবাচক উপার্জন ESP একত্রিত করা হয়, তখন আমাদের 10 বছরের ব্যাকটেস্ট অনুসারে স্টকগুলি 70% সময় একটি ইতিবাচক চমক তৈরি করে।
দ্য ওয়ান লাইন দ্যাট ম্যাটারস
সেই রিপোর্টের মধ্যে, একটি একক সংখ্যা অসামঞ্জস্যপূর্ণ ওজন বহন করে: ডেটা সেন্টারের আয়। বিশ্লেষকরা $8.27 বিলিয়ন মডেলিং করছেন, যা 90.6% বৃদ্ধির প্রতিনিধিত্ব করবে এবং মোট কোম্পানির রাজস্বের প্রায় দুই-তৃতীয়াংশ অংশে স্থাপন করবে।
এখানে কেন যে বিনিয়োগকারীদের AMD এর মালিকানা নেই তাদের এখনও এই প্রতিবেদনটি মনোযোগ সহকারে পড়া উচিত।
AI মূলধন ব্যয় রাজস্ব এবং নগদ প্রবাহে রূপান্তরিত হয় কিনা তা নিয়ে বাজার অক্টোবরে ব্যয় করেছে। বিতর্কটি সামর্থ্য থেকে অর্থায়নে স্থানান্তরিত হয়েছিল, এবং এটি বিল্ডআউট অর্থায়নের জন্য ঋণ বহনকারী সংস্থাগুলির মধ্যে প্রকৃত হতাহতের ঘটনা ঘটেছে। এএমডি এএমডি মঙ্গলবার রিপোর্ট করেছে, এনভিডিয়ার চেয়ে অনেক এগিয়ে, যা এই সন্দেহ প্রকাশের পর থেকে এটিকে এক্সিলারেটরের চাহিদার উপর প্রথম উল্লেখযোগ্য পাঠ করে তোলে।
হেলিওস র্যাম্পের গঠনমূলক ভাষ্য সহ $8.27 বিলিয়ন বা তার উপরে একটি ডেটা সেন্টার নম্বর, প্রস্তাব করবে যে ব্যয়টি আসল সিলিকন এবং প্রকৃত আয়ের উপর অবতরণ করছে। সেই লাইনে একটি মিস, বা ওয়েফার, প্যাকেজিং বা উচ্চ-ব্যান্ডউইথ মেমরিতে সরবরাহের সীমাবদ্ধতা যে কোনও চিহ্ন ডানদিকে ডেলিভারিগুলিকে ঠেলে দিচ্ছে, আরও সন্দেহজনক দৃষ্টিভঙ্গিকে যাচাই করবে এবং সম্ভবত AMD এর নিজস্ব শেয়ারের বাইরেও ভ্রমণ করবে।
নিচের লাইন
মঙ্গলবারের আগে একটি সতর্কতা। চতুর্থ ত্রৈমাসিক 2025 রিপোর্টের পরে, AMD প্রায় 16% আয়ের উপর বীট করেছে এবং স্টক 17% এরও বেশি কমেছে। প্রত্যাশা বেশি, শেয়ারগুলি এই বছর 135% এর চেয়ে ভাল অগ্রসর হয়েছে এবং কোম্পানিটি $800 বিলিয়নের বেশি বাজার মূলধন বহন করে। একটি ভাল চতুর্থাংশ যথেষ্ট নাও হতে পারে; বাজার চাইবে হেলিওস র্যাম্প নিশ্চিত হোক এবং 2027 ট্র্যাজেক্টোরি সুরক্ষিত হোক।
এএমডিকে প্রযুক্তিটি প্রতিযোগিতামূলক প্রমাণ করার আর প্রয়োজন নেই – চুক্তিগুলি সেই যুক্তিটি নিষ্পত্তি করেছে। এটি প্রমাণ করতে হবে যে এটি স্কেলে জাহাজীকরণ করতে পারে, একটি র্যাম্পের মধ্য দিয়ে মার্জিন ধরে রাখতে হবে যেখানে এআই এক্সিলারেটরগুলি কর্পোরেট গড় থেকে নিচে চলে এবং একটি সাপ্লাই চেইন নেভিগেট করতে পারে যা একবারে প্রতিটি দিকে শক্ত।
এটি দুই বছর আগে কোম্পানির মুখোমুখি হওয়া একটির চেয়ে অনেক ভাল সমস্যা। এটি এমন একটি সমস্যা যা মঙ্গলবার বিকেল থেকে শুরু হওয়া জনসাধারণের মধ্যে ত্রৈমাসিকে ত্রৈমাসিকভাবে মিটে যায়।
Zacks বিনিয়োগ গবেষণা থেকে সর্বশেষ সুপারিশ চান? আজ, আপনি পরবর্তী 30 দিনের জন্য 7টি সেরা স্টক ডাউনলোড করতে পারেন৷ এই বিনামূল্যে রিপোর্ট পেতে ক্লিক করুন
Advanced Micro Devices, Inc. (AMD): ফ্রি স্টক বিশ্লেষণ রিপোর্ট
এই নিবন্ধটি মূলত Zacks ইনভেস্টমেন্ট রিসার্চ (zacks.com) এ প্রকাশিত হয়েছে।
